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中行研究院:亟须加码逆周期调节力度

时间:2019-09-27???来源:华东财经网 ???作者:顾盼娟 ???

原标题:中行研究院:亟须加码逆周期调节力度

智库动态

本报记者 范思立

今年三季度,外部环境更趋复杂严峻,且外部需求放缓叠加国内需求疲弱,中国经济下行压力继续增大。

中国银行研究院9月25日发布的《四季度经济金融展望报告》预计,今年四季度将有所企稳,全年GDP增长6.2%左右。

经济下行不仅隐含各种风险,也不利于高质量发展,特殊时期需要特殊举措,报告认为,要正视当前发展面临的困难,加码逆周期调节。

首先,财政政策应加力增效,助力基建托底经济。

加大基建补短板,加快专项债拨付和形成有效投资。四季度聚焦基建重点领域,精选经济社会效益明显、群众期盼的重大基建项目,加快专项债资金拨付使用,确保10月底前全部拨付到项目,尽快形成实物工作量;加快落实提前下达2020年专项债新增额度工作,确保明年初即可见效;同时撬动更多市场化资金,助力基建投资企稳,托底经济。

继续落实落细减税降费,助力企业轻装上阵。一方面,普惠性减税和结构性减税并举,确保全年减轻企业税收和社保缴费负担近2万亿元,重点降低制造业和小微企业税收负担。另一方面,通过对金融机构小微企业贷款利息收入、中小企业融资担保收入免征增值税等税收优惠政策,激励金融机构加大对小微企业信贷支持。

其次,适时加大货币政策逆周期调节力度,加强对制造业等领域的支持继续发挥好逆周期调节作用,把握好降准、降息的时机。

报告认为,考虑到国际收支双顺差格局改变带来的外汇占款趋势性下降的压力,我国存款准备金率有继续下降的空间;再次降准可观察经济运行情况。考虑到货币市场利率降幅有限,为进一步引导实体经济融资利率,未来央行有望进一步降低公开市场操作利率、MLF利率等方式,以引导金融机构负债端成本下降。

健全风险补偿机制,改变金融机构风控标准收紧问题。当前,造成宽货币难以转化宽信用的重要原因在于经济下行背景下金融机构风控标准的收紧,预计未来央行将进一步健全风险补偿机制,以破解“经济下行—风险偏好下降—风控标准收紧—信用收缩”的负循环。

引导金融机构增加对制造业、民营企业中长期融资,尤其是提高直接融资特别是股权融资比重,推动科创板助力新经济发展,吸引更多长期稳定资金入市。

第三,以供给侧结构性改革为抓手,加快推动产业结构转型升级。

加快制造业转型升级,推动高质量发展。我国制造业规模居全球首位,是全世界唯一拥有全部工业门类的国家,但同时也存在制造业大而不强,发展质量不够高的问题。未来要加快协调配套的行业标准建设,引领行业质量提升;推动行业或领域建立质量分级工作机制和产品质量追溯机制,提高企业质量和品牌的竞争力;推进传统产业转型升级,做强做大新兴产业,提升制造业产业链水平。

引导产业高效聚集,优化区域经济布局。当前我国经济发展空间结构正发生深刻变化。今年以来,打造深圳中国特色社会主义先行示范区,新设山东、江苏、广西、河北、云南、黑龙江6个自贸区等多个区域化战略布局相继落地,旨在优化区域经济布局。区域经济格局优化的关键在于产业的区域合理化布局。

未来将发挥各地区比较优势,促进各类要素合理流动和高效聚集,引导产业根据自身要素依赖、结合区域要素禀赋进行高效聚集,形成产业链聚集效应,减少各地产业同质化竞争,促进区域产业特色化、经济协调化发展。

未来,应适度发挥好监管政策的逆周期调节作用,以增强金融机构服务实体经济的能力,发挥稳定市场的作用。

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